华泰期货燃料油日报20230601：成本端波动加大，燃料油等候信号

零售商财经与不可忽视资料

1. 上期所燃料油期货后援合同FU2309夜盘收涨0.31%，报2892元/吨；INE低砷燃料油期货后援合同LU2308夜盘收涨0.05%，报3818元/吨。

2. 罗马尼亚贸易商：5月末份从罗宾逊加德纳克过境的的大低砷柴油产量比之前蓝图提高了10%，达到了130万吨。

3. 据国际文传电讯社援引消息人士：罗马尼亚将炼油厂贷款大幅提高的蓝图可能会推迟至9月末。

4. 日本石油总会（PAJ）：截至5月末27日周末，日本炼油厂平均开工率为60.3%，而5月末20日为66.6%。

5. 日本石油总会（PAJ）：截至5月末27日周末，低砷燃料油过境增长53％至484,380桶，而高砷燃料油过境下降32％至348,843桶。

6. 截至5月末30日，美国联邦政府现金储备缩减至374亿美元，为2017年以来的最低水平。

核心论点

■ 零售商分析

罗马尼亚大概率未履行前期减产承诺，引发零售商对欧佩克履行情形的忧虑，API油料资料远胜预想，国际原油夜盘大幅大跌，成本尾端影响偏利空。土耳其Ceyhan港口库尔德KBT过境短时间停滞，欧洲各地的高砷原油原材料削减，欧洲地区高砷支撑较强。亚洲地区，高砷原材料暂无过剩且更进一步电站供给较弱暂时压制零售商。低砷方面，零售商预计新加坡在6月末份原材料增长且整体原材料始终保持可视战局。更进一步，必须注意欧佩克和非欧佩克产油国部长级大会情形。

■ 策略

短期观望，企稳后等待多头信号

■ 高风险

原油价格大幅大跌；世界性炼厂开工的大预想；FU仓单量大幅提高；LU仓单大幅提高；银行业供给远胜预想；汽柴油零售商大幅转弱；电厂尾端燃料油供给远胜预想；罗马尼亚燃油原材料降幅远胜预想；巴基斯坦燃料油过境的大预想

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