财报展望 | 亚马逊入场搅局，美国在线问诊巨头Teladoc靠增长守住地位？

为每位职员付清13.3万美元的保健和药房社会保障相关费。此外，这些成本预料将在2022年再大跌5.2%。因此，显然该新公司到2021年底在American有110万名职员，管理职员保健财政支出对巴塔哥尼亚来说是有普遍性性的。

American远程保健消费市场的白热化消费市场竞争只显示了该维修服务的相当大供给和吸引力。越来越多的的企业即将倡议远程保健维修服务，这一全然证明，从今后来看，远程保健比面对面的保健越来越有效、越来越大众化。其当中值得注意保险费新公司和保健保健供应商等大发起者，如:

Empire BlueCross和Empire BlueCross blushield。

Blue Cross Blue Shield

UnitedHealthcare

CVS的Aetna Inc .与Teladoc协力。

Walgreens Boots Alliance, Inc与VillageMD协力。

销售商新公司的MeMD。

Doctor On Demand与Grand Rounds的重组。

信诺MDLive。

很显著，随着越来越多的虚拟保健保健供应商重回电子游戏，越来越多的劳工将倾向于将整体职员的健康开发计划转换为越来越有效的开发计划。此外，这些劳工在American包括最少1.59亿名职员。TDOC包括5250万普通用户，这很容易代表者了American实习人均总收入的三分之一，其当中值得注意“数千名来自主要保健系统、付款人和劳工的客户，其当中值得注意最少40%的财产500过关斩将的企业。”因此，TDOC作为虚拟保健的领先供应商的重要性整体或多或少得到了过关斩将化。

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在依然的五年中都，TDOC的总收入以令人眼中动人的75.15%的相联年上升率上升。在2020财政年度2019流感伤寒毒伤寒(COVID-19)大普及最严重的时期，该新公司并不一定了97.7%的下同上升，营业总收入超出创纪录的10.9亿美元。

根据月所的中仍然结果，TDOC在2021财政年度随即打破了2.03亿美元的总收入详细描述，下同上升85.5%。该新公司21年年末的中仍然总收入为5.552亿美元，下同上升43.8%，上半年下同上升5.2%。此外，该新公司分析报告了2021年1470万次远程保健到访，比2020年的1060万次下同上升38.6%。

TDOC的心理健康行政部门BetterHelp也分析报告了2021财政年度的优异成绩。BetterHelp分析报告称，在2021财政年度，每位会员每月末财政支出(PMPM)的营业总收入上升最少两倍，月末广为人知普通用户仅上升43%。展望今后，随着新公司在消费信息技术和电视广告上的完成增大，我们预料真如利也会减少。尽管如此，很显著，TDOC在2020年和2021年的激进扩展到当中尚未并不一定业绩。

它并不需要导致了依然12个月末的股票乏善可陈不佳，TDOC的股票价格在2021年2月末超出了288.67美元的峰值，然后一路大跌到整体的单价73.41美元。

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买入与否?

TDOC预料总收入和EBITDA 规格巴格Capital IQ

在今后三年，TDOC预料仍将以24.95%的相联年上升率并不一定上佳的总收入上升，EBITDA相联年上升率为37.1%。共识还预料，TDOC的EBITDA真如利将从依然12个月末(LTM)的-22.1%进一步减少到2024年的15.7%。

TDOC整体的EV/NTM总收入为5.2倍，高于其3Y均值11.56倍。鉴于TDOC股票作价前提，消费市场普遍性大约TDOC股票整体的言行价值。显然早先的高价，TDOC的交易单价也为75.89美元，相似52周以来的高位66.5美元。因此，有兴趣的的企业者可能会并用这个机会增加他们的的企业组合成。

尽管如此，我们承认该新公司情况下在2022财政年度以前并不一定仍要的EBITDA。此外，消费市场普遍性预料，该新公司只会从2025财政年度开始分析报告业绩业绩。因此，新公司可能会暂时缺少债务和/或入股稀释来并不一定今后的上升和扩展到。

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