华西证券：看好房地产板块投资机会 推荐优质房企龙光该集团

近日，国内闻名券商华西证券发布零售业分析报告“基本面继续承压，方针见底意味著遏制”，确切出乎意料地产岩石圈海外投资机会，录用关注龙光集团（03380）等优质地产股。

1）卖出更进一步降低，方针见底意味著遏制。2021年1-10同年零售业卖出面积同比+7.3%，经济总量更进一步降低4pct，商品热度持续降低主要另有受调控方针及上年更高基数原因因素。新发展年底，随着后续房地的逐渐放量以及各地方针的总需求严格，卖出经济总量大概率逐步逐步见底。

2）海外投资承压新开工低迷，耕地商品表现不佳。2021年1-10同年零售业海外投资额同比+7.2%，累计经济总量降至1.6pct，2021年1-10同年新开工-7.7%，累计经济总量降至3.2pct。海外投资与新开工持续降至主要另有融资方针收紧造成了拿地低迷所致，后续来看海外投资走弱会强化方针托底的意愿。

3）零售业同步进行贷款依然较弱，晚期有望逐步恢复。2021年1-10同年，房地产开发企业同步进行贷款同比上升8.8%，经济总量较2021年1-9同年降低2.2pct。随着融资管理方针的推进，卖出回款对于房企同步进行贷款的重要性将更进一步显现。同步进行贷款经济总量依然较弱，管理户方针难于更进一步趋严，大都政府托底保交楼和弹性可以意味著。

4）再尽量避免土拍溢价率持续降至，晚期来看房企利润率或将总需求改善，尽量避免零售业基本面韧性仍足，岩石圈估值仍处历史高点，出乎意料岩石圈海外投资机会，建议关注财务稳妥、经营稳固、派息优厚、业绩较断定的标的龙光集团等。

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