美股连跌不止 美国经济现放缓迹象 惧怕滞胀风险升温

，物价的缓慢放缓，也是导致滞胀后果消退的主要因素之一。李徽徽宣称，高物价的顽固性或将持续到月末。他预计，加拿大CPI工业产值在5月末或将小幅放缓到8%以下，月末CPI工业产值均值在7.8%，而到本年年底，CPI工业产值将超出6%左右。这一计算仍将远高于央行2%的物价目标。

央行或下调加息步调

央行主席里德此前务实，央行将“不可能会有任何犹豫”，暂时加息，直到物价下降。但随着人们对困难重重的担忧日益严重，央行近期究竟有可能下调加息节奏，改变坚定立场？

Lipschitz宣称，这是央行所陷于的核心难题。如果进行改革的更快迟缓，就不可能会立刻地减缓价钱的下降。另一方面，如果进行改革的步调过快，虽足以减缓所必需，但或将导致一系列资产价钱暴跌，并引发持续增长困难重重。

李徽徽认为，央行在近期下调加息步调的有可能性是“存在而且权重较低的”。李徽徽理解，一方面是因为股价的下滑。如果再次度急跌10%左右，周边地区和大型企业对于政治经济期望的热诚比率将大幅提高下滑。不但可能会减缓消费和再次入股，对GDP经济指标造成势必，同时也有所增加了滞胀的后果。

另一方面则是政治经济硬着陆的后果。李徽徽宣称，央行在月份错过了最佳的货币方针进行改革后台，而本年方针“碰车轮”转用了“急刹”（举例来说大大幅提高度加息）而非“点刹”（小步快跑，即举例来说小大幅提高度加息，而有所增加频次），造成了美债收益率曲线一度倒挂。

李徽徽回应，如果想要避免“滞胀”后果，央行或必需重新修改加息步调和大幅提高度。预计未来两次加息中都，央行应选择管触加息大幅提高度在50个基点，最后尽快回到25个基点。同时，在年末逐步以缩表辅以，在月末逐步下调加息步调。

（作者：李依农 主编：林虹）

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