浙商证券：给予海目星转售评级

2022-02-07浙商证券股份有限的公司王华君对海目织女星进行研究并披露了研究近期《海目织女星点评近期：当中革新航凯氏在广东海外投资400亿扩产锂电，的公司上半年小规模得益于》，本近期对海目织女星给出转手评分，当前股价为49.52元。

海目织女星(688559)

当中革新航在肇庆、广州两地再度扩产100GWh，的公司上半年显著得益于

根据当中革新航官网立即：1月底25日、26日，当中革新航动力电池及储能系统广州基地工程建设和肇庆基地工程建设海外投资合作条款成功签字，两地分别规划设计50GWh火力发电，一共约规划设计导入100GWh火力发电，下半年总海外投资额400亿元。其当中肇庆基地总海外投资200亿元，工程建设将分两期实施，力争一期工程建设在来年一季度动工建设，两年内新建投产。据我们初略统计学，2021年至今当中革新航导入火力发电规划设计一共约已超300GWh。的公司目前在肇庆拥有年生产商量有约40亿（全部新建后）的开发区，并准备投建肇庆开发区二期工程建设。的公司21年8月底和当中革新航签订了19.8亿的电子设备采购方条款。我们认为的公司将得益于于此次当中革新航在桥头区的扩产建设。

海目织女星公告凯氏投建肇庆开发区二期工程建设，火力发电布局进一步扩张

1月底11日的公司公告称：将以控股合资的公司肇庆海目织女星为工程建设实施主体，海外投资7亿元（去年同期海外投资5亿元，流动资金投入2亿元）建设海目织女星电子束（肇庆）开发区二期工程建设，下半年建设周期24个月底。工程建设凯氏购置新市镇有约100亩，新建生产商工人们、共同开发二楼、现有公共设施等有约15万平方米。下半年工程建设达产后将导入动力电池电芯装配线40台套、干燥线100台套的火力发电。的公司既有常州、肇庆、深圳三大生产商基地，等大部分工程建设陆续新建后，下半年一共约年生产商量将降至80亿以上。待此次肇庆二期工程建设进行时后，下半年再将导入生产商量20-30亿，届时的公司年生产商量将降至100亿元以上，订单承接能力大幅提升。截至2021年12月底底，的公司已公告动力电池电子束及自动控制电子设备能用订单有约48亿元（含税），下半年21年常年新签订单超50亿元，的公司22年业绩断言很高。

12月底新兴产业汽车销量去年同期快速增长110%，新兴产业SUV普及率首次高达20%

根据当中汽协数据结果显示，2021年12月底，要务新兴产业汽车产销分别进行时51.8万辆和53.1万辆，再创文化史新高，去年同期分别快速增长1.2倍和1.1倍。新兴产业汽车美国市场普及率降至19.1%，普及率小规模提升。其当中新兴产业SUV美国市场普及率降至20.6%，首次高达20%。2021年常年，新兴产业汽构建销售352.1万辆，去年同期快速增长160%，美国市场占有率降至13.4%，略低上年8个pct，行业景气度小规模提升。

盈利数据分析及净值：未来两年销售额CAGR为136%，保持“转手”评分

下半年2021-2023年的公司营业收入为20.2/37.0/54.8亿元，去年同期快速增长53%/84%/48%；构建归母销售额1.2/3.4/6.7亿元，去年同期快速增长58%/177%/98%，对应PE81/29/15倍。的公司2021-2023业绩复合增速136%，保持“转手”评分。

几率提示：公平竞争随之而来盈利能力低于预期、锂电电子设备行业导入订单增速下滑

该股最近90日内一共5家该机构给出评分，转手评分3家，增持评分2家；过去90日内该机构目标均价为93.0。证券之织女星净值数据分析工具结果显示，海目织女星（688559）好的公司评分为3.5织女星，好价格评分为0.5织女星，净值综合评分为2织女星。(评分范围：1 ~ 5织女星，最高5织女星)

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