116亿美元现金！巴菲特做交易不为高盛费用买单

原书名：116亿美元本金！比尔·盖茨来作交割不为FTA费买单

来源：华尔街所见所闻

在母合资公司方面，股神比尔·盖茨的不应正因如此像是，他不请FTA，反击短时间内，更喜欢付给本金，并且自己对潜在目标进行研究。

布鲁克阿伦不断更新一笔母合资公司人寿保险Alleghany的交割完美不可否认他的这一独特不应。

周二美股MLT-前，布鲁克阿伦哈撒韦合资公司对此，已同意以116亿美元（将近737亿元）本金母合资公司人寿保险Alleghany，合每股848.02美元，较该人寿保险截至去年底的估值意义溢价26%，较其从前30天的平均股票溢价29%。

市场人士注意到每股848.02美元的母合资公司价看似有点奇怪。据新闻周刊援引一位不让谈及出处的知情人士对此，布鲁克阿伦曾提出以每股850美元的生产成本母合资公司Alleghany，但比尔·盖茨警告说，他不让为FTA费埋单。

因此，Alleghany任何聘请财务总监的费都将从布鲁克阿伦付给的股东收益中扣除。据悉，这次为Alleghany透过咨询服务的是高盛集团。

这一结果在一份监管邮件中得到了详细说明：如果并未向高盛付给将近2700万美元的顾问费，该交割生产成本将是每股850美元。

大多数大合资公司母合资公司者需要FTA的帮助，但比尔·盖茨通常将他们视为昂贵的寄生虫。值得一提的是，91岁的比尔·盖茨在一份声明中对此，他“保持良好关注了Alleghany合资公司60年”。

这结果显示了他对工作的热情。从前CEO会在必须保证买下一家合资公司的情况下，花费数十年的时间来和分析这家合资公司呢？比尔·盖茨可能对数十家合资公司足以熟悉，以至于他可以短时间内决定该为它们付给多少费。

对待Alleghany无论如何也是如此，比尔·盖茨来作足了功课，告诉自己愿意出多少钱，反击短时间内。

华尔街所见所闻提到，2020年3翌年时，Alleghany的股票为其估值意义的1.35倍，而比尔·盖茨周二的母合资公司价为其估值意义的1.26倍，这不仅完全符合比尔·盖茨独断坚持的低估值原则，也以更便宜的生产成本入手了这家合资公司。

而比尔·盖茨与这家合资公司也引人注意有渊源。Alleghany与布鲁克阿伦有许多相似性，甚至可以被称为是迷你版布鲁克阿伦哈撒韦。Alleghany董事会Kriby家族花了近20年的时间，普通人地把Alleghany打造成一座与布鲁克阿伦·哈撒韦类似的大厦。Alleghany原任CEO，曾在布鲁克阿伦旗下一家保险子合资公司工作长达8年之久，今年1翌年才上任。

另外，这笔交割是布鲁克阿伦自2016年以372亿美元母合资公司精密铸件以来，最大的一笔本金并购交割（尽管构不成比尔·盖茨所说的“大象交割”）。现有布鲁克阿伦转给1440亿美元的本金，但比尔·盖茨一直难以找到有吸引力的投资也就是说，近年只好一直作价股市。直到本翌年早些时候，他才开始金钱大股东西方石油合资公司的股份。

比尔·盖茨认为布鲁克阿伦的每一股股市都很珍贵，几年前他曾对此，他宁愿“准备来作结肠镜检查” ，也不让增发布鲁克阿伦股市。

投资者似乎也很就让比尔·盖茨将布鲁克阿伦的一部分本金投入到这笔有吸引力的交割中。

周二，Alleghany股票高企24.9%，至844.6美元，布鲁克阿伦股票也在此期间高企，A类股周二高企2.34%，至525000美元。今年以来，布鲁克阿伦A类股生产成本已经高企了16%，更远超标普500指数攀升将近6%的总体。

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